本片紧接上部，曹操大军压境，孙刘联军退守赤壁。周瑜与诸葛亮在“火攻”计策上达成一致，但天时不利，东南风迟迟不来。影片集中展现了下半场的几场关键战役：黄盖苦肉计、庞统连环计以及最终的烈焰焚江。在宏大的水战场景中，导演着重刻画了每个将领的内心抉择：诸葛亮“借东风”的坦然赴死，周瑜的意气风发与隐痛，以及曹操最终败退时的苍凉。这不仅是一场军事对决，更是人心与天命的较量。
华语战争片的大场面标杆。火烧连营的特效即便放在今天看依然震撼。文戏方面，虽然对白略有现代感，但梁朝伟和金城武的表演成功撑住了气场。下半场的节奏明显比上部紧凑，大战前的压抑与战后的悲凉形成了极佳的情绪曲线。
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